預測:12月份國內鋼材價(jià)格將呈現震蕩調整態(tài)勢

 一、2018年11月份國內鋼鐵市場(chǎng)震蕩下行

2018年11月份，在需求轉淡、取暖季限產(chǎn)有限、市場(chǎng)信心趨弱的帶動(dòng)下，國內鋼鐵市場(chǎng)呈現震蕩大幅下跌的趨勢，長(cháng)材跌幅高于板材，整體價(jià)格低于去年同期。據鋼管平臺監測數據顯示，截至11月30日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價(jià)格指數為146.6，較上月末下降13.8%，年同比下降13.9%。其中，建材價(jià)格指數為160.5，較上月末下降16.5%，年同比下降16.4%；板材價(jià)格指數為132.2，較上月末下降12.2%，年同比下降12.8%；型材價(jià)格指數為153.9，較上月末下降11.9%，年同比下降10.4%；管材價(jià)格指數為158.1，較上月末下降9.9%，年同比下降9.5%(詳見(jiàn)圖1)。

從蘭格鋼鐵區域價(jià)格指數來(lái)看，11月份，六大區域鋼材價(jià)格均大幅下跌，其中華北地區跌幅最大，為15.2%；西南地區跌幅最小，為10.6%；其他區域跌幅在11.4-13.0%之間。

圖1  蘭格鋼鐵價(jià)格指數(LGMI)走勢圖

鋼管平臺監測的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示，截至11月30日，高線(xiàn)、螺紋鋼跌幅最大，分別為15.8%和16.8%；其他品種跌幅在7.8-14.1%之間(詳見(jiàn)表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價(jià)格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、十二月份國內鋼鐵市場(chǎng)繼續震蕩調整

11月中旬，工信部發(fā)布了關(guān)于《產(chǎn)業(yè)轉移指導目錄(2018年本)》的公示，其中有19個(gè)省市涉及了鋼鐵產(chǎn)業(yè)的調整?！懂a(chǎn)業(yè)轉移指導目錄》是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)合理有序轉移、促進(jìn)區域合作的綜合性、指導性文件，是貫徹落實(shí)區域協(xié)調發(fā)展戰略的重要舉措。新的產(chǎn)業(yè)轉移指導目錄的調整，將適應新時(shí)代經(jīng)濟發(fā)展的新要求，引導產(chǎn)業(yè)有序轉移，推動(dòng)工業(yè)轉型升級。

1、10月份粗鋼日產(chǎn)有所回落  后期或仍保持高水平

國家統計局數據顯示，10月份，我國粗鋼產(chǎn)量8255萬(wàn)噸，同比增長(cháng)9.1%；我國鋼材產(chǎn)量9802萬(wàn)噸，同比增長(cháng)11.5%(詳見(jiàn)圖2)。1-10月，我國粗鋼累計產(chǎn)量78246萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.4%；我國鋼材產(chǎn)量91844萬(wàn)噸，同比增長(cháng)7.8%。就日產(chǎn)水平來(lái)看，10月份我國粗鋼日產(chǎn)水平為266.3萬(wàn)噸，較9月份減少3.2萬(wàn)噸，降幅1.2%。

圖2  我國粗鋼和鋼材月度產(chǎn)量數據

今年環(huán)保限產(chǎn)政策取消了“一刀切”后，限產(chǎn)力度低于去年同期；蘭格鋼鐵網(wǎng)統計的11月份全國百家中小企業(yè)高爐開(kāi)工率均值為78.8%，雖較10月份下降了0.7個(gè)百分點(diǎn)；但在取暖季限產(chǎn)開(kāi)始的11月中下旬高爐開(kāi)工率均值仍保持78.3%的水平，較去年同期上升了5.4個(gè)百分點(diǎn)。據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示，11月上中旬，會(huì )員鋼鐵企業(yè)累計粗鋼日產(chǎn)為198.2萬(wàn)噸，較上月上升0.3%；全國預估粗鋼日產(chǎn)為269.6萬(wàn)噸，較上月實(shí)際日產(chǎn)上升1.3%；11月份雖取暖季限產(chǎn)有所實(shí)施，但目前限產(chǎn)狀況較為有限，預計11月份鋼鐵產(chǎn)量仍將保持較高水平。

2、10月份鋼材出口環(huán)比降同比升   后期有望維穩

海關(guān)統計數據顯示，10月份我國出口鋼材550萬(wàn)噸，較上月減少45萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.3%，同比上升10.4%。(詳見(jiàn)圖3)；10月份我國進(jìn)口鋼材113.8萬(wàn)噸，較上月減少6.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.5%，同比上升19.8%。1-10月，我國累計出口鋼材5841.3萬(wàn)噸，同比下降9.3%；進(jìn)口鋼材1110.3萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1.3%。

11月份，鋼鐵行業(yè)貿易救濟調查發(fā)起案件為零，之前相關(guān)調查有一定進(jìn)展。海合會(huì )終止對自中國進(jìn)口的無(wú)縫鋼管產(chǎn)品的反傾銷(xiāo)調查，美國國際貿易委員會(huì )對涉華可重復使用的不銹鋼啤酒桶作出雙反產(chǎn)業(yè)損害初裁；美國對進(jìn)口自中國大陸和意大利的鍛鋼件作出反傾銷(xiāo)產(chǎn)業(yè)損害肯定性終裁，對進(jìn)口自中國大陸的鍛鋼件作出反補貼產(chǎn)業(yè)損害肯定性終裁。12月1日，中美領(lǐng)導人G20會(huì )晤達成共識，中美停止加征新關(guān)稅，美國對2000億美元清單維持10%的加稅力度，明年1月1日暫不提升至25%；中美貿易摩擦形勢減緩，有助于穩定近期鋼材出口狀況。

圖3  我國鋼材月度進(jìn)出口情況

3、鋼材社會(huì )庫存繼續下降  鋼廠(chǎng)庫存明顯上升

11月份鋼材社會(huì )庫存持續下降。據鋼管平臺監測數據顯示，截至11月30日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì )庫存量為703.5萬(wàn)噸，月環(huán)比下降16.9%，年同比下降2.6%。其中建筑鋼材社會(huì )庫存328.0萬(wàn)噸，月環(huán)比下降22.5%，年同比下降9.4%；板材社會(huì )庫存375.4萬(wàn)噸，月環(huán)比下降11.4%，年同比上升4.3%(詳見(jiàn)圖4)。

11月，由于鋼價(jià)大幅下跌，貿易企業(yè)采購觀(guān)望氣氛濃厚，使得鋼廠(chǎng)庫存呈現明顯上升態(tài)勢。據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，截至11月中旬，鋼廠(chǎng)庫存達到1327.1萬(wàn)噸，較上月末上升105.1萬(wàn)噸，升幅為8.6%。12月份隨著(zhù)需求進(jìn)一步減弱，鋼材社會(huì )庫存大幅回落的態(tài)勢將有所放緩，或面臨回升壓力。

圖4  國內每周鋼材社會(huì )庫存走勢圖

4、11月份礦跌焦跌  成本支撐作用逐漸減弱

11月份進(jìn)口鐵礦石價(jià)格明顯下跌。據鋼管平臺監測數據顯示，11月30日，唐山地區66%品位干基鐵精粉價(jià)格為710元，較上月末下跌55元，跌幅7.2%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為515元，較上月末下跌77元，跌幅為13%。

11月份冶金焦價(jià)格呈先升后降態(tài)勢。據鋼管平臺監測數據顯示，11月30日，唐山地區二級冶金焦價(jià)格為2165元，較上月末下跌350元，跌幅為13.9%。

11月份由于鐵礦石價(jià)格以及焦炭?jì)r(jià)格的下跌，成本對后期市場(chǎng)的支撐力度逐漸減弱。鋼管平臺成本監測數據顯示，使用11月份購買(mǎi)的原燃料生產(chǎn)的普碳方坯成本價(jià)持續下降，11月末較上月同期下跌260元，跌幅為9.1%。

5、冬季全面到來(lái)   鋼鐵需求將繼續減弱

在積極落實(shí)“六穩”政策下，我國經(jīng)濟運行在合理區間，繼續保持總體平穩、穩中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢。相關(guān)經(jīng)濟運行指標有所改善。據國家統計局數據，1-10月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)5.7%，增速比1-9月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè))同比增長(cháng)3.7%，加快0.4個(gè)百分點(diǎn)；在基建“補短板”政策帶動(dòng)下，基建投資在持續9個(gè)月下降后，年內首次回升。

從制造業(yè)來(lái)看，10月份全國規模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(cháng)5.9%，增速較9月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。盡管工業(yè)增加值出現小幅上升，但目前制造業(yè)形勢不容樂(lè )觀(guān)，10月份汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)大幅下降使得累計產(chǎn)銷(xiāo)同比下滑，中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示，今年1到10月，中國汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)2282.58萬(wàn)輛和2287.09萬(wàn)輛，同比分別下降0.39%和0.06%。11月份，國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì )發(fā)布的制造業(yè)PMI為50.0%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)PMI持續三月回落，目前降至臨界點(diǎn)，表明經(jīng)濟運行仍處下行態(tài)勢。從鋼鐵下游需求來(lái)看，12月份，隨著(zhù)冬季全面來(lái)臨，鋼鐵需求將進(jìn)一步減弱。

綜上所述，2018年11月份由于原料價(jià)格的震蕩下行，成本對后期鋼價(jià)的支撐作用逐步減弱；鋼材社會(huì )庫存繼續下降，但鋼廠(chǎng)庫存明顯上升；目前鋼鐵產(chǎn)量仍高位釋放，而需求將繼續減弱，供應壓力有所加大。11月底部分品種已跌破成本線(xiàn)，成本支撐作用有所顯現，且在中美貿易摩擦形勢減緩的帶動(dòng)下，短期內市場(chǎng)稍顯樂(lè )觀(guān)有所反彈，但市場(chǎng)供需形勢仍難有效改善，不具備持續上漲的動(dòng)力，預計12月份鋼鐵市場(chǎng)或將呈現震蕩調整的態(tài)勢，下跌空間明顯收窄。